Wilde rit achter de rug, Heineken en NN Group
- 8 feb
- 5 minuten om te lezen
Nvidia gaat toch niet 100 miljard in OpenAI investeren
Afgelopen weekend werd duidelijk dat Nvidia de eerder genoemde investering van $100 miljard in OpenAI in twijfel trok. Jensen Huang uitte zijn twijfels over toenemende concurrentie in de AI-markt en zette de deal daarmee op losse schroeven. Dinsdag kwam OpenAI aan de andere kant met een statement naar buiten dat het zich afvraagt of de chips van Nvidia nog wel geschikt zijn voor ChatGPT.
Puntje bij paaltje lijkt de deal niet helemaal definitief van de baan, maar zou Nvidia nu ‘slechts’ $20 miljard willen investeren in de ontwikkelingen binnen OpenAI.
De koers van Nvidia staat dit jaar zo’n 1% lager. Afgelopen donderdag daalde het met 10% en vrijdag steeg het weer 8%. Het ging echt alle kanten op deze week.
Crypto zakt steeds dieper weg
Het zal toch niet écht waar zijn?
Nadat het Amerikaanse Ministerie van Justitie de ‘Epstein-files’ heeft vrijgegeven, staat het internet vol met beschuldigingen en beweringen over de inhoud van dit dossier. Sommige beelden die rondgaan zijn nep, en sommige verhalen die wel in het dossier staan, zijn (nog) niet bewezen.
Eén bericht over de Bitcoin was wel heel opvallend en kon wel eens de aanleiding zijn van de Crypto-crash van de afgelopen week:
In de mail zou Epstein beweren, de grote man achter Bitcoin, meneer 'Satoshi' te zijn.
Later werd uiteraard bekend dat dit nergens in de Epstein-files te vinden is en dat de valse e-mail uit satire is gepost. Toch werd hier eerder deze week wel serieus op ingegaan en werd de daling van de cryptocurrencies verder aangezet.
Palantir verrast positief
Het aandeel Palantir steeg sterk na de publicatie van de Q4-2025 cijfers. Dit was niet verrassend, aangezien de resultaten over het laatste kwartaal opnieuw boven de verwachtingen uitkwamen. De belangrijkste aanjager van de koersstijging was de verhoogde outlook voor 2026. Waar analisten gemiddeld uitgingen van een omzet van ~$6,22 miljard, verwacht Palantir zelf een omzet tussen $7,18 en $7,20 miljard.
Ondanks het positieve nieuws staat het aandeel sinds 1 januari onder druk en noteert het ruim 23% lager. Een belangrijke verklaring hiervoor is de zeer hoge waardering. Palantir is momenteel het duurste aandeel binnen de S&P 500 en handelt tegen ongeveer 200x de verwachte winst voor 2026. In een onzekere markt is het daarom logisch dat beleggers winst nemen.
Daarnaast ligt het bedrijf onder een vergrootglas vanwege de samenwerking met de Amerikaanse immigratie- en douanedienst (ICE), nadat federale agenten twee demonstranten hadden neergeschoten in Minneapolis.
Vooruitkijkend zijn analisten wel positief over de winstgevendheid. Zo verwacht Louie DiPalma van William Blair dat de operationele marge in de komende vijf jaar kan stijgen van ~50% naar ~65%, mede door de snelle groei van overheids- en defensiecontracten.
SpaceX koop xAI
Beide bedrijven van Elon Musk gaan samen. Musk spreekt zelf van de “meest ambitieuze innovatiemotor op aarde en daarbuiten”. SpaceX voert nu al ruimtevluchten uit met Falcon-raketten en Dragon-capsules, maar wil met ‘Starship’ ook naar de maan en Mars.
xAI is bekend van AI-chatbot Grok, die is geïntegreerd in X (Twitter). Het is een grote concurrent van o.a. OpenAI (met ChatGPT) en Anthropic.
Het overnamebedrag is, houd je vast, $250 miljard en de plannen zijn er om dit samengevoegde bedrijf naar de beurs te brengen. Dit wordt zonder meer de grootste beursgang aller tijden.
AMD door het putje ondanks sterke cijfers.
Dan is er nog AMD, dat ondanks sterke kwartaalcijfers fors werd afgestraft. Het aandeel verloor in één week tijd ruim 20%. De oorzaak lag bij de als ‘zwak’ ervaren outlook voor het eerste kwartaal van 2026. AMD rekent op een omzet van 9,8 miljard dollar, terwijl analisten uitgingen van meer dan 10 miljard dollar.
Deze tegenvallende vooruitblik had een aanstekelijk effect; ook sectorgenoten Nvidia en Broadcom werden mee omlaag getrokken.
Agenda:
Er staan een hoop cijferaars op de agenda, maar daar zitten maar weinig fondsen bij die ik interessant vind om te volgen. Er zijn wel een aantal interessante Nederlandse cijferaars. Ik kijk met name uit naar de jaarcijfers van Heineken en NN (en naar de start van de Olympische Winterspelen, maar dat even terzijde)
Maandag 09-02
(NL) 07:00 Philips jaarcijfers 2025
(NL) 07:00 ABN Amro Group Q4-2025 cijfers
Dinsdag 10-02
-
Woensdag 11-02
(NL) 07:00 Ahold Delhaize jaarcijfers 2025
(NL) 07:00 Heineken jaarcijfers 2025
Donderdag 12-02
(NL) 07:00 NN Group jaarcijfers 2025
(BEL) 07:00 AB Inbev jaarcijfers 2025
Vrijdag 13-02
(NL) CM.com jaarcijfers 2025
Verwachtingen Heineken jaarcijfers
De koers van Heineken staat al langere tijd onder druk, en niet zonder reden. De zwakke biervraag blijft drukken op de volumes en zet de marges onder druk.
In het afgelopen jaar kreeg Heineken te maken met dalende afzet, met name in Europa en de Verenigde Staten. Bij de publicatie van de derde kwartaalcijfers volgde dan ook de al langer verwachte winstwaarschuwing. Het concern rekent inmiddels op een EBIT-groei aan de onderkant van de eerder afgegeven bandbreedte van 4 tot 8 procent voor heel 2025.
De brouwer zal de komende jaren het roer moeten omgooien. Enerzijds door sterker in te zetten op premiumisering van het merkenportfolio, anderzijds door kostenbesparingsprogramma’s door te voeren om de marges te beschermen.
Eerder gaf Heineken zelf al aan te verwachten dat de volumes over heel 2025 in lijn zullen liggen met die van 2024 en dat de vrije kasstroommarge in de tweede helft van 2025 weer zou aantrekken.
Oh ja, en tot slot: CEO Dolf van den Brink stopt ermee per 31 mei 2026, maar blijft wel nog acht maanden actief als adviseur, zodat de raad van commissarissen voldoende tijd heeft om een opvolger te vinden.
NN Group
Stille stijger NN Group is in een jaar tijd met ruim 50% gestegen en dat is het bewijs van ongekende kracht voor een ‘saaie’ verzekeraar.
Voor 2025 verwacht de markt een groei van de kapitaalgeneratie (nettowinst) van 4% tot $2 miljard.
Kijkend naar de consensus vind ik de verwachtingen niet hoog. Voor Nederland verwacht de consensus slechts een stijging van 2%, maar NN heeft zelf aangegeven te rekenen op eenzelfde groei als de eerste jaarhelft en daarin werd een groei van 9,5% gehaald.
Daarnaast wordt een solvabiliteit van 212% verwacht met een kapitaaloverschot van $1 miljard, dat is 6% van de huidige marktkapitalisatie. Voor 2025 wordt een slotdividend uitkering van €2,34 verwacht, waar het eerder al €1,38 uitkeerde. Het totale dividendrendement is dan 5,5% op de huidige koers. Daarnaast zal NN voor €350 miljoen aan eigen aandelen terugkopen. Goed voor 2% van de marktkapitalisatie. De totale aandeelhouders return komt dan op 7,5% over 2025, bovenop de al met 56% gestegen koers, geeft dat een rendement van ruim 60%. Ook met saaie aandelen valt dus een heel mooi rendement te behalen.
NN Group verdient hier alvast de eerste gouden medaille voor Europees beste verzekeraar op de beurs!
.png)
